整理 | 鄭麗媛
出品 | CSDN（ID：CSDNnews）
近日，微軟公布了 2023 年第四財(cái)季財(cái)報(bào)，與上一財(cái)年同期相比，總體數(shù)據(jù)都有所增長(zhǎng)：
收入為 562 億美元，同比增長(zhǎng) 8%；
營(yíng)業(yè)收入為 243 億美元，增長(zhǎng) 18%；
凈收入為 201 億美元，增長(zhǎng) 20%；
每股攤薄收益 2.69 美元，同比增長(zhǎng) 21%。
乍看之下，微軟這一業(yè)績(jī)好于去年同期，但從股價(jià)情況來(lái)看，其增速似乎未能達(dá)到投資者的預(yù)期：財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)天，微軟股價(jià)在盤后交易中下跌近 4%。
你問(wèn)下跌原因？實(shí)際上，微軟早在財(cái)報(bào)中就給出了答案：一方面，AI 確實(shí)是這份財(cái)報(bào)的最大“功臣”，但同時(shí)也面臨著成本、安全、商業(yè)化等巨大挑戰(zhàn)；另一方面，Windows 和硬件設(shè)備收入已連續(xù)幾個(gè)季度大幅下降。
PC 全球出貨量持續(xù)下降，Windows 也賣不動(dòng)了
在這份財(cái)報(bào)一連串的“增長(zhǎng)數(shù)據(jù)”中，個(gè)人計(jì)算業(yè)務(wù)是微軟第一個(gè)承認(rèn)“營(yíng)收下降”的部分：“個(gè)人計(jì)算業(yè)務(wù)的收入為 139 億美元，同比下降了 4%。”其中，Windows OEM 收入下降 12%，設(shè)備收入也下降了 20%。
所謂 Windows OEM，即 PC 制造商向微軟支付的在筆記本電腦和 PC 上安裝 Windows 的費(fèi)用，而設(shè)備則指 HoloLens、PC 配件和 Surface 等微軟設(shè)備。
相較于 2022 財(cái)年，微軟整個(gè) 2023 財(cái)年的 Windows 和設(shè)備收入都不理想，光是 Windows OEM 收入就已接連四個(gè)季度大幅下滑。對(duì)此，微軟方面稱，“這主要是受 PC 市場(chǎng)的影響”。
根據(jù)國(guó)際數(shù)據(jù)公司（IDC）7 月統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，2023 年第二季度全球 PC 出貨量同比下降 13.4%——這已是連續(xù)第六個(gè)季度的數(shù)據(jù)下滑了。IDC 分析該現(xiàn)象背后的原因是：宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣、消費(fèi)者和商業(yè)部門需求疲軟，以及 IT 預(yù)算從設(shè)備采購(gòu)轉(zhuǎn)移。
“迄今為止，沒(méi)有一家 PC 生產(chǎn)商能幸免于市場(chǎng)帶來(lái)的挑戰(zhàn)。”IDC 指出，除了蘋果和惠普外，所有主流公司的 PC 出貨量在本季度都出現(xiàn)了兩位數(shù)的下滑。另外，IDC 客戶端設(shè)備追蹤小組副總裁 Ryan Reith 也表示：“過(guò)去五年來(lái)，PC 行業(yè)所面臨的過(guò)山車式的供需變化，極具挑戰(zhàn)性。”
正如我們所知，2020 年和 2021 年受疫情影響，遠(yuǎn)程辦公的興起使 PC 一度供不應(yīng)求。但隨著近兩年形勢(shì)放緩，人們?cè)谥饾u恢復(fù)疫情前的工作和生活習(xí)慣，即通過(guò)多種設(shè)備共享計(jì)算需求。而如果非必要，相比 PC，消費(fèi)者自然更偏愛(ài)智能手機(jī)的便捷。
伴隨著全球 PC 出貨量整體持續(xù)下滑，不僅微軟的設(shè)備賣不動(dòng)了，安裝在 PC 上的 Windows 自然也就賣不動(dòng)了。
此外，微軟首席財(cái)務(wù)官 Amy Hood 還在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上預(yù)告稱，下個(gè)季度的情況可能會(huì)更糟：“基于整體 PC 市場(chǎng)，我們對(duì)產(chǎn)品組合進(jìn)行了調(diào)整，將更專注于利潤(rùn)率較高的高端產(chǎn)品，但 2024 年第一財(cái)季設(shè)備營(yíng)收的降幅仍可能會(huì)在 30% 左右。”
AI 爆火打破僵局，但商業(yè)化“道阻且難”
好在 ChatGPT 的突然爆火，打破了微軟被 Windows 和設(shè)備收入持續(xù)“拉后腿”的局面。從 2023 年第四財(cái)季財(cái)報(bào)可以看出，目前微軟圍繞 AI 布局的業(yè)務(wù)線大體仍處于增長(zhǎng)狀態(tài)，當(dāng)前其市值也高達(dá) 2.5 萬(wàn)億美元（約 17.97 萬(wàn)億人民幣）。
例如，微軟的搜索和新聞廣告服務(wù)，其收入同比增長(zhǎng)了 8%，這很大程度上是因?yàn)槲④浽诒貞?yīng)中集成了 ChatGPT；另外，微軟智能云部門營(yíng)收為 240 億美元，也同比增長(zhǎng)了15%，而今年 3 月微軟在全球版 Azure 服務(wù)中也上線了 Azure OpenAI 服務(wù)。
盡管如此，微軟財(cái)報(bào)發(fā)布過(guò)后的股價(jià)下跌，似乎預(yù)示了一個(gè)情況：AI 爆火的“新鮮勁兒”過(guò)去后，如今資本市場(chǎng)對(duì)于 AI 前景的審視愈發(fā)謹(jǐn)慎了。
正如投資咨詢公司 Laffer Tengler Investments 首席投資官 Nancy Tengler 曾說(shuō)：“幾乎所有人都認(rèn)為，生成式 AI 將是未來(lái)幾十年的關(guān)鍵所在，而我認(rèn)為微軟遠(yuǎn)遠(yuǎn)走在了其他人的前面。”——對(duì)比其他奔赴 AI 賽道的科技企業(yè)，微軟在 AI 業(yè)務(wù)上最大的優(yōu)勢(shì)就是和 OpenAI 聯(lián)手。
早在 2019 年，微軟向 OpenAI 投資 10 億美元后，雙方就成為了長(zhǎng)期合作伙伴。作為 OpenAI 的投資方，微軟不僅可直接且獨(dú)家套用其成熟的 AI 產(chǎn)品，今年 1 月還宣布將向 OpenAI 追加投資數(shù)十億美元，旨在“拓展雙方在 AI 超算和研究方面的合作，并致力于 AI 技術(shù)商業(yè)化”。
在這之后，微軟為了平衡巨額的資本支出，確實(shí)在積極探索 AI 商業(yè)化的途徑，例如針對(duì) Windows、Microsoft 365 等產(chǎn)品推出 Copilot 功能等。但不論從用戶反饋還是產(chǎn)品營(yíng)收情況來(lái)看，微軟的 AI 商業(yè)化進(jìn)程不太理想：其加碼 AI 投入的高昂成本，目前并沒(méi)有收到應(yīng)有的回報(bào)情況。
與此同時(shí)，伴隨著時(shí)間推移，AI 熱度也不復(fù)以往。例如上個(gè)月 ChatGPT 首次出現(xiàn)了訪問(wèn)數(shù)量下降的情況，有關(guān) AI 道德安全方面的負(fù)面討論也日益增多。
因此，微軟 CEO 薩提亞 · 納德拉在財(cái)報(bào)中也表示：“企業(yè)不僅要問(wèn)如何，還應(yīng)該要問(wèn)多快才能應(yīng)用下一代 AI，以安全、負(fù)責(zé)任的方式應(yīng)對(duì)所面臨的最大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。”
知名投資公司 Wedbush 分析師 Daniel Ives 曾說(shuō)，AI 將是微軟“巨大的黃金機(jī)會(huì)”。作為這場(chǎng) AI 競(jìng)賽中的領(lǐng)跑者，微軟能否把握住 AI 這個(gè)“黃金機(jī)會(huì)”，目前看來(lái)還有待觀察，因?yàn)轭I(lǐng)跑也意味著勢(shì)必會(huì)首當(dāng)其沖，率先迎來(lái)更多挑戰(zhàn)。對(duì)此，你是否有什么看法嗎？
參考鏈接：
https://www.microsoft.com/en-us/investor/earnings/fy-2023-q4/
https://www.idc.com/getdoc.jsp?containerId=prUS51020623
https://www.theverge.com/2023/7/25/23807075/microsoft-q4-2023-earnings-revenue-profits-windows-xbox-gaming-surface
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該文章在 2023/10/27 17:58:38 編輯過(guò)
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